中共中央政治局決定今年10月在北京召開(kāi)中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議，主要議程是，中共中央政治局向中央委員會(huì)報(bào)告工作，研究關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議。

　　習(xí)近平對(duì)“十四五”規(guī)劃編制工作作出重要指示強(qiáng)調(diào)，五年規(guī)劃編制涉及經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方方面面，同人民群眾生產(chǎn)生活息息相關(guān)，要開(kāi)門(mén)問(wèn)策、集思廣益，把加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和堅(jiān)持問(wèn)計(jì)于民統(tǒng)一起來(lái)，鼓勵(lì)廣大人民群眾和社會(huì)各界以各種方式為“十四五”規(guī)劃建言獻(xiàn)策，切實(shí)把社會(huì)期盼、群眾智慧、專(zhuān)家意見(jiàn)、基層經(jīng)驗(yàn)充分吸收到“十四五”規(guī)劃編制中來(lái)，齊心協(xié)力把“十四五”規(guī)劃編制好。

　　“十四五”規(guī)劃編制工作自8月16日起開(kāi)展網(wǎng)上意見(jiàn)征求。“十四五”時(shí)期是我國(guó)全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)之后，乘勢(shì)而上開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程、向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的第一個(gè)五年，做好“十四五”規(guī)劃編制工作意義重大。目前，黨中央正在組織制定“十四五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃建議。

　　科技發(fā)展是十四五增長(zhǎng)動(dòng)力的重要引擎。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，而科技發(fā)展將是我國(guó)實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的重要引擎。建議在十四五規(guī)劃中將R&D投入強(qiáng)度、基礎(chǔ)研究強(qiáng)度、每萬(wàn)人口發(fā)明專(zhuān)利量、科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率和數(shù)字產(chǎn)業(yè)增加值作為衡量科技領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)的重要維度。其中前三者主要衡量我國(guó)在科技研發(fā)等原動(dòng)力領(lǐng)域的投入強(qiáng)度及產(chǎn)出成果，后二者主要衡量我國(guó)對(duì)于科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化能力?？沙掷m(xù)發(fā)展仍將是十四五規(guī)劃的重點(diǎn)安排，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，增長(zhǎng)模式也從粗放式向包容式可持續(xù)發(fā)展的方向演進(jìn)，資源環(huán)境改善和生態(tài)文明建設(shè)愈加重要。進(jìn)入十四五階段，國(guó)土開(kāi)發(fā)、節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)仍將是五年規(guī)劃的重點(diǎn)安排，參考日本高質(zhì)量發(fā)展的演進(jìn)歷程和生態(tài)文明建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，建議將循環(huán)經(jīng)濟(jì)作為十四五規(guī)劃的目標(biāo)之一。

　　科技成長(zhǎng)再迎機(jī)會(huì)

　　“十四五”規(guī)劃、遠(yuǎn)景目標(biāo)有望出臺(tái)，“卡脖子”、“補(bǔ)短板”等大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)方向，持續(xù)受到政策催化、業(yè)績(jī)改善的催化。結(jié)合中報(bào)挑選業(yè)績(jī)與估值匹配等因素，微觀結(jié)構(gòu)籌碼充分交換后，可能再度迎接科技成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　分析認(rèn)為，十四五規(guī)劃成新熱點(diǎn)。市場(chǎng)量能繼續(xù)萎縮，投資者活躍程度降低。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在低迷的市場(chǎng)環(huán)境中仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，短期內(nèi)相關(guān)十四五內(nèi)容將持續(xù)受到催化。

　　預(yù)計(jì)“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”　成為十四五關(guān)鍵政策指引，從7月30日政治局會(huì)議的表態(tài)來(lái)看，政策將以“持久戰(zhàn)”為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行部署，預(yù)計(jì)“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”將成為“十四五規(guī)劃”和“二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)”的關(guān)鍵政策指引，二者將在今年10月召開(kāi)的第十九屆五中會(huì)議中討論。“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”有望成為我國(guó)“十四五規(guī)劃”和“2035遠(yuǎn)景目標(biāo)”的關(guān)鍵政策指引，影響未來(lái)多年的系列政策制定?？赡転橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)帶來(lái)巨大的影響。建議投資者積極把握：自主可控、擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)、新基建、高端消費(fèi)、消費(fèi)升級(jí)、國(guó)防軍工、能源安全、糧食安全、資本市場(chǎng)改革九大受益方向的投資機(jī)會(huì)。

　　三大行業(yè)關(guān)注度高

　　目前市場(chǎng)對(duì)于十四五規(guī)劃行業(yè)預(yù)期較高的包括可再生能源、第三代半導(dǎo)體和軍工。