功能定位

 

按“政策性導向＋市場化運作”的總體思路，立足四川產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，聚焦創(chuàng)新主體挖掘、龍頭企業(yè)培育、產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用

 

架構(gòu)

 

按“母基金—綜合基金—子基金”三級架構(gòu)運行，圍繞先進制造、成果轉(zhuǎn)化、鄉(xiāng)村振興等重點領(lǐng)域，構(gòu)建千億級母子基金集群，建立涵蓋“種子、天使、VC、PE、并購”的全生命周期基金投資體系

 

管理機制

 

成立省領(lǐng)導牽頭的基金管委會，負責把方向、定規(guī)則、管考核；母基金公司作為出資主體，負責建制度、選機構(gòu)、促執(zhí)行；管理機構(gòu)負責基金“募、投、管、退”，實施專業(yè)化運營管理

四川財政支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式迎來重大變革！8月21日，四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金發(fā)布會在成都舉行，正式拉開重構(gòu)政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金體系的大幕。

發(fā)布會透露，四川將堅持“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的基本原則，有序構(gòu)建全新的引導基金體系，并帶動國資（國企）基金和市場化基金競相發(fā)展，構(gòu)建具有四川特色的基金投資雁陣格局。當天，四川省產(chǎn)業(yè)投資引導基金有限公司作為母基金公司正式揭牌成立，首期規(guī)模達200億元。

這一變革因何產(chǎn)生？如何引導撬動更多資本投資全省實體經(jīng)濟？母基金公司又將如何帶動全省形成超過1000億元的引導基金集群？

 

為何構(gòu)建新體系？

 

市場需求是直接的驅(qū)動力

為何四川要重新構(gòu)建政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金體系？市場需求是直接的驅(qū)動力。“深入推進政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金體系建設(shè)，是轉(zhuǎn)變財政支持發(fā)展方式的實踐選擇，是服務現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要抓手。”財政廳廳長陳書平說。

2015年起，四川設(shè)立省級產(chǎn)業(yè)投資引導基金，旨在利用財政資金引導社會資本投入，共同推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。多家機構(gòu)管理著23只基金，投資推動愛樂達、極米科技等30多個項目上市，取得一定成效。

然而，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場對優(yōu)質(zhì)項目和企業(yè)的投資需求日益增長。陳書平坦言：“對標中央和省委新要求，以及四川產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，當前我省引導基金的總體規(guī)模不夠大、示范帶動不夠強、整體能級不夠高，迫切需要通過持續(xù)深化改革，健全制度機制，不斷做優(yōu)做強。”

如何更精準地對接市場需求，為重點產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)提供有力的資金支持，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，成為四川面臨的新課題。

黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》作出“鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”等重大改革部署，為四川指明方向。

為此，四川作出“重構(gòu)政府產(chǎn)業(yè)投資引導基金體系，打造千億級母子基金集群”的決策部署，通過金融手段支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，增強四川在全國經(jīng)濟版圖中的競爭力。

 

如何構(gòu)建新體系？

 

注重頂層設(shè)計的系統(tǒng)性和全面性

此次新體系的構(gòu)建，尤其注重頂層設(shè)計的系統(tǒng)性和全面性。在功能定位上，新體系將按照“政策性導向+市場化運作”的總體思路，立足四川產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，聚焦創(chuàng)新主體挖掘、龍頭企業(yè)培育、產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用。

在架構(gòu)上，新體系將按照“母基金—綜合基金—子基金”三級架構(gòu)運行，圍繞先進制造、成果轉(zhuǎn)化、鄉(xiāng)村振興等重點領(lǐng)域，構(gòu)建千億級母子基金集群，建立涵蓋“種子、天使、VC、PE、并購”的全生命周期基金投資體系。其中，四川省產(chǎn)業(yè)投資引導基金有限公司作為母基金公司，通過省市縣聯(lián)動，將帶動各類資本投入，在全省形成超過1000億元的引導基金集群。

在管理機制上，四川也進行了大膽創(chuàng)新。成立省領(lǐng)導牽頭的基金管委會，負責把方向、定規(guī)則、管考核；母基金公司作為出資主體，負責建制度、選機構(gòu)、促執(zhí)行；管理機構(gòu)則負責基金“募、投、管、退”，實施專業(yè)化運營管理。“這種各司其職的管理機制，有望為新體系的高效運行提供有力保障。”一位參會人員認為。

 

怎么高效運行？

 

市場化手段“用活”母基金

千億級母子基金集群的構(gòu)建，核心在于如何規(guī)范高效管理。在這一點上，四川表現(xiàn)出空前的決心和力度。母基金首期規(guī)模即達200億元，全部由省級財政出資，并鼓勵市縣聯(lián)動投入，各級財政及國資的出資比例最高可達80%，在全國范圍內(nèi)都處于領(lǐng)先水平。

作為母基金的受托管理機構(gòu)，四川產(chǎn)業(yè)振興基金投資集團有限公司董事長黎家遠表示，母基金公司將采取有力措施，確保財政資金得到合理、高效利用，推動四川新質(zhì)生產(chǎn)力培育和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在具體操作上，把握三個基準：機構(gòu)遴選方面，堅持最大化“讓賢”，面向全國公開遴選優(yōu)秀基金管理機構(gòu)；投資決策方面，堅持最大化“讓權(quán)”，母基金公司不直接參與基金管理機構(gòu)的日常投資決策，確?；鸸芾頇C構(gòu)的獨立性和專業(yè)性；收益分配方面，堅持最大化“讓利”，對除各級財政出資主體以外的其他出資方和基金管理機構(gòu)給予80%的超額收益讓利。

新體系還展現(xiàn)出極大容忍度和長遠預期。分類設(shè)定基金投資損失容忍率、企業(yè)（項目）虧損面比例，特別是成果轉(zhuǎn)化類基金損失容忍率達60%，這在全國也處于較高水平。同時，綜合基金存續(xù)期最長可達12年，子基金最長達10年，為基金的長期穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障?；鸬狡谕顺龊螅鲑Y不會收回，而是留在母基金用于滾動發(fā)展，為四川的產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)注入資金動力。